JESUS ENSINOU A DIVIDIR O PÃO, MAS E OS LUCROS?

DECISÕES DE DISTRIBUIÇÃO DE DIVIDENDOS DA PETROBRAS

  • Dener Matheus da Silva Viana Universidade Federal do Tocantins (UFT)
  • Allisson Silva dos Santos IFPB
DOI: https://doi.org/10.15210/reat.v17i1.4059
Palavras-chave: Política de Dividendos, Conselho de Administração, Petrobras

Resumo

Este caso de ensino retrata uma decisão corporativa relacionada à política de remuneração dos acionistas pela empresa Petrobras. Tal decisão estabelece um condicionamento dos pagamentos de dividendos à redução da dívida, sendo aprovada em reunião do Conselho de Administração no ano de 2019.  O objetivo deste caso é fomentar o debate e difundir a importância da reflexão de questões sobre os impactos da política de dividendos dentro da empresa, e como essa decisão pode estar relacionada aos investimentos e financiamentos. A ênfase didática é voltada à alteração da política de remuneração dos acionistas, considerando a posição financeira da empresa, bem como sua proposta atrelada ao nível de endividamento. O caso apresentado não é fictício e os dados utilizados para sua construção estão disponíveis para consulta. As fontes para a produção do caso foram o site da Petrobras S.A., da Brasil, Bolsa, Balcão ([B]³) e de notícias. O caso pode ser utilizado em aulas de graduação, como em cursos de Administração, Ciências Contábeis, Ciências Atuarias, entre outros, como também, em cursos de pós-graduação com a temática atrelada a negócios. É possível utilizar este caso em disciplinas como: Finanças Corporativas, Governança Corporativa, Mercado de Capitais, entre outras.

Downloads

Não há dados estatísticos.

Biografia do Autor

Dener Matheus da Silva Viana, Universidade Federal do Tocantins (UFT)

Mestre em Ciências Contábeis pelo PPGCC - Universidade Federal da Paraíba, possui MBA (Master of Business Administration) em - Gestão financeira, auditoria e controladoria pela Faculdades Integradas de Patos (FIP). Possui graduação em Ciências Contábeis pela UEPB - Universidade Estadual da Paraíba (2016). Atualmente, é professor assistente no curso de Ciências Contábeis da Universidade Federal do Tocantins (UFT) e professor tutor nível III na Universidade Paulista - Palmas-TO. Foi integrante do projeto de extensão NAF (Núcleo de Apoio Contábil e Fiscal), vinculado com o Programa de Extensão Receita para a Cidadania e para o Desenvolvimento, programa da UEPB em parceria com a Receita Federal. Tem experiência na área de Administração, com ênfase em Ciências Contábeis. Também participou como integrante do projeto de extensão da Universidade Federal da Paraíba denominado Quantum: Valuation e Governança de Negócios. Desenvolveu pesquisas na área de contabilidade voltadas para o uso das informações para usuários externos. Tem experiência e interesse em pesquisas na área de contabilidade e finanças, mercado financeiro e de capitais, e governança corporativa. 

Allisson Silva dos Santos, IFPB

Mestre em Administração com ênfase em Finanças e Métodos Quantitativos pelo Programa de Pós-Graduação em Administração - PPGA da Universidade Federal da Paraíba - UFPB. Especialista em Metodologias Ativas pela Universidade Federal do Vale do São Francisco - UNIVASF. Bacharel em Administração pelo Instituto Federal de Educação, Ciência e Tecnologia da Paraíba - IFPB. Integrante do do Núcleo de Estudos em Gestão e Negócios - NEGN/IFPB. Integrante do Núcleo de Extensão Catalisador de Empreendimentos Solidários - NUCAES/IFPB. Integrante do Núcleo de Pesquisas em Educação Financeira de Impacto - NUPEFI/IFPB. Professor Substituto de Administração do IFPB.

Referências

Anthony, J. H., & Ramesh, K. (1992). Association between accounting performance measures and stock prices: A test of the life cycle hypothesis. Journal of Accounting and Economics, 15, 203–227.

Bhattacharya, D., Chang, C.-W., & Li, W.-H. (2019). Stages of firm life cycle, transition, and dividend policy. Finance Research Letters. https://doi.org/10.1016/j.frl.2019.06.024

Dichev, I. D. (2020). Fifty years of capital markets research in accounting: Achievements so far and opportunities ahead. China Journal of Accounting Research, 13(3), 237–249. https://doi.org/10.1016/j.cjar.2020.07.005

Dickinson, V. (2011). Cash flow patterns as a proxy for firm life cycle. The Accounting Review, 86(6), 1969-1994.

González, P. G. (1998). As mudanças nas políticas de dividendos e o mercado financeiro. Caderno de Estudos, 01-12.

Gordon, M. J. (1959). Dividends, earnings, and stock prices. The Review of Economics and Statistics, 41(2 Part 1), 99-105.

Habib, A., & Hasan, M. M. (2019). Corporate life cycle research in accounting, finance and corporate governance: A survey, and directions for future research. International Review of Financial Analysis, 61, 188–201. https://doi.org/10.1016/j.irfa.2018.12.004.

Lima, A. S. D., Carvalho, E. V. A. D., Paulo, E., & Girão, L. F. D. A. P. (2015). Estágios do ciclo de vida e qualidade das informações contábeis no Brasil. Revista de Administração Contemporânea, 19(3), 398-418.

Lintner, J. (1956). Distribution of incomes of corporations among dividends, retained earnings, and taxes. The American Economic Review, 46(2), 97-113.

Martins, A. I., & Famá, R. (2012). O que revelam os estudos realizados no Brasil sobre política de dividendos? Revista de Administração de Empresas, 52, 24-39

Miller, D., & Friesen, P. H. (1984). A longitudinal study of the corporate life cycle. Management Science, 30, 1161-1183.

Miller, M. H., & Modigliani, F. (1961). Dividend policy, growth, and the valuation of shares. The Journal of Business, 34(4), 411-433.

Miller, M. H., & Rock, K. (1985). Dividend policy under asymmetric information. The Journal of Finance, 40(4), 1031-1051.

Mueller, D. C. (1972). A Life Cycle Theory of the Firm. The Journal of Industrial Economics, 20 (3), 199-219.

Spence, M. (1978). Job market signaling. In Uncertainty in economics (pp. 281-306). Academic Press.

Salsa, M. L. C. R. (2010). Política de dividendos e ciclo de vida das empresas. Revista Encontros Científicos - Tourism & Management Studies, 6, 162-174

Santos, R. F. C. (2008). Perfil dos acionistas controladores das empresas brasileiras e suas implicações para a política de dividendos [Dissertação de Mestrado, Universidade de São Paulo].

Victor, F. G., Carpio, G. B., & Vendruscolo, M. I. (2018). Ciclo de vida das companhias abertas brasileiras como determinante de sua estrutura de capital. Revista Universo Contábil, 14(1), 50–71.

Publicado
2023-07-06
Edição
v. 17 n. 1 (2023): Jan-Jun
Seção
CASOS PARA ENSINO