CONTRIBUIÇÃO DA REORGANIZAÇÃO SOCIETÁRIA NA PERFORMANCE DO VALUATION

ANÁLISE DA EMPRESA SUZANO S.A.

Palavras-chave: Administração financeira, Avaliação relativa, Valor de mercado, Free cash flow, Cenário macroeconômico

Resumo

Objetivo: O ramo de papel e celulose brasileiro tem crescido e se tornado referência mundial em tecnologia e inovação. Dentro desse ramo, encontra-se a empresa Suzano S.A., que, em 2019, passou por uma reorganização societária, aumentando sua participação no mercado de papel e celulose pela incorporação da empresa Fibria, destaque na produção de eucalipto, tornando-se a maior produtora de celulose do mundo. Esta pesquisa teve como objetivo verificar a contribuição da reorganização societária da Suzano S.A. na performance de seu valuation. Metodologia: Para tal, adotou-se o método de fluxo de caixa descontado para comparação de seu valuation posterior à reorganização societária com o seu valor ex ante. Principais resultados: Dentre outros achados, verificou-se que o valuation da Suzano S.A. apresentou ascensão de 7,18 vezes quanto ao período pré organização societária, representando aumento de 41% nas receitas dada a elevação das vendas. Os valores da avaliação relativa da Suzano S.A. comparados anterior e posteriormente à reorganização societária apontam que a tomada de decisão pela incorporação foi assertiva. Contribuições acadêmicas e práticas: Por mais que o cálculo do valuation seja subjetivo, por considerar projeções do ambiente externo, a avaliação acusa ganhos proporcionados pela tomada de decisão. Sendo assim, esse método colabora para compreender os ganhos ou perdas existentes em um ambiente de risco e incertezas.

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Biografia do Autor

Gabriela Oliveira Silva, Universidade Federal de Minas Gerais (UFMG)

Bacharel em Administração pela UFMG.

Professor Handerson Leonidas Sales, Universidade Federal de Minas Gerais (UFMG)

Doutor em Desenvolvimento Social pela Universidade Estadual de Montes Claros (Unimontes). Mestre em Administração pelas Faculdades Integradas de Pedro Leopoldo. Graduado em Administração pela Universidade Estadual de Montes Claros (Unimontes). Atualmente, é membro do Núcleo Docente Estruturante (NDE) do curso de Administração da UFMG Campus Montes Claros. Realiza pesquisas em Administração e Desenvolvimento, com ênfase em finanças corporativas, valor de mercado - valuation, viabilidade econômica e desenvolvimento socioeconômico. 

Professor André Luiz Athayde, Universidade Federal de Minas Gerais (UFMG)

Doutor em Administração pela Universidade de Brasília (UnB) com Estágio Doutoral na University of Tampa (UT), em Tampa-FL, Estados Unidos (Bolsista Capes - PDSE), tendo recebido o prêmio de Titulado Doutor Destaque pelo PPGA/UnB; Mestre em Administração pela Universidade Federal de Viçosa (UFV); Graduado em Administração pelo Instituto Santo Agostinho; Graduado em Letras Inglês pela Universidade Estadual de Montes Claros (Unimontes); Formação complementar em Inglês Avançado na Middle Tennessee State University (MTSU) em Nashville-TN, Estados Unidos. Formação complementar em Supply Chain Management na NN/AS em Copenhagen, Dinamarca. Já apresentou trabalhos científicos na Universidade de Harvard, Estados Unidos (Harvard Faculty Club), Universidade de Oxford, Inglaterra (St Anne's College) e na Universidad de Costa Rica, San Jose (Facultad de Ciencias Sociales). Possui trabalho científico publicado pela Academy of Management (AoM) e já recebeu prêmio de melhor artigo da área de Estudos Organizacionais em evento nacional promovido pela Universidade de São Paulo (SemeAd - USP). Atuou como Coordenador do Tema Educação Superior e Internacionalização da Divisão EnEPQ/ANPAD. Atuou como Coordenador de Transportes e Exportação em indústria farmacêutica multinacional; Atuou como Coordenador de Planejamento e Infraestrutura da Universidade Federal de Minas Gerais (UFMG). Atuou como membro da Comissão Permanente de Pessoal Docente da UFMG (CPPD/UFMG). Atuou, por 10 anos, como Coordenador do Grupo de Estudos em Administração (GEA/ICA/UFMG). Atualmente, é Professor Adjunto do Magistério Superior lotado na Universidade Federal de Minas Gerais (UFMG) - Campus Montes Claros; Coordenador do Curso de Administração (UFMG); Docente do Mestrado Profissional em Administração Pública em Rede Nacional (PROFIAP/UFMG); Docente do Programa de Pós-Graduação em Produção Vegetal (PPGPV/UFMG - Mestrado e Doutorado); Membro do Comitê de Coordenação do Centro de Estudos Latino-Americanos (CELA), vinculado à Diretoria de Relações Internacionais (DRI/UFMG); Membro da Associação Internacional de Psicologia Transcultural (IACCP); Coordenador do Projeto de Extensão "Internacionalização em Casa - IeC"; e Membro do Núcleo Docente Estruturante (NDE) do Curso de Administração da UFMG. Temas de Interesse: Culturas nacionais; Pesquisas transculturais; Internacionalização; Estudos organizacionais; Comportamento organizacional; Felicidade no trabalho; Tomada de decisão; Estilos de liderança; Comportamento proativo; Valores pessoais; Traços de personalidade; Fontes de orientação no trabalho; Culturas organizacionais; Língua Inglesa. 

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Publicado
2024-10-25
Edição
v. 18 n. 2 (2024): V.18, N.2, Jul-Dez (2024)
Seção
ARTIGOS