EFEITO DA DIVULGAÇÃO DE INFORMAÇÕES CONTÁBEIS SOBRE O DESEMPENHO DAS AÇÕES DE EMPRESAS QUE MIGRARAM PARA O NÍVEL DE GOVERNANÇA CORPORATIVA NOVO MERCADO

Resumo

O objetivo do estudo é investigar o efeito da divulgação dos relatórios contábeis trimestrais (ITR), de empresas que negociavam ações no mercado tradicional da BOVESPA e migraram para o Novo Mercado, antes e depois da migração. Para isso, foi desenvolvido um estudo descritivo e quantitativo com base na estratégia de pesquisa de estudo de eventos. A amostra é composta por retornos de empresas no período de 2001 a 2013. Os resultados indicam que o mercado reagiu negativamente a migração das empresas para o nível de Governança Novo Mercado. Além disso, pôde-se verificar que os retornos anormais depois da publicação das ITRs e após a migração foram menores do que aqueles antes da migração. Os resultados desta pesquisa têm implicações práticas para investidores, reguladores e acionistas que estão interessados em entender o funcionamento do mercado financeiro e para empresas que precisam adotar estratégias para a valorização de suas ações e medidas para a proteção de seus acionistas minoritários.